Warren Buffett gjorde en $ 1 million innsats mot sikringsfond et tiår siden - hvordan ble det slått ut?

2024 Forfatter: Ethan Spencer | [email protected]. Sist endret: 2023-12-17 09:11

I 2007 satset Warren Buffett med hedgefondet Protege Partners at S & P 500 ville utføre bedre enn en håndfull utvalgte hedgefond i løpet av de neste 10 årene. Ved utgangen av 2017 samlet han 1 millioner dollar da han vant innsatsen mot sikringsfondet. Han delte utfallet av denne langsiktige innsatsen i sin årlige brev til aksjonærene.

Buffett og hedgefondet legger hver $ 320.000 til en null-kupong Treasury bond. Dette regnes som en trygg og konservativ investering. Den typen en le person som meg selv ville gjøre (for langt mindre) og la meg sitte og glemme det til mange år senere. De anslår at obligasjonen ville være verdt $ 1 million innen 2018. Imidlertid fant Buffett "merkelige ting i obligasjonsmarkedet" som førte til at avkastningen på S & P 500-utbyttet var nesten tredoblet avkastningen på obligasjonen. Så i 2012 solgte de obligasjonen og kjøpte Berkshire Hathaway B-aksjer fordi obligasjonens verdi steg raskere enn de forventet, og la oss innse det. Berkshire-aksjene kan også betraktes som en trygg investering på grunn av deres store verdiøkning gjennom årene.

Hva Buffett lærte av denne øvelsen er at ingen aktivaklasse er risikofri. Ikke engang de mest konservative amerikanske statsobligasjonene.

"Risiko" er muligheten for at dette målet ikke vil bli oppnådd. I den standarden var angivelig "risikofrie" langsiktige obligasjoner i 2012 en langt mer risikofylt investering enn en langsiktig investering i vanlige aksjer. På den tiden, selv en 1% årlig inflasjon mellom 2012 og 2017 ville ha redusert kjøpekraften til statsobligasjonen som Protégé og jeg solgte."

De 11.200 aksjene i Berkshire Hathaway de kjøpte i 2012 vokste til å være verdt $ 2.22 millioner, og at pengene ble donert til Omaha veldedighet Girls Inc.

Buffett bemerket også at aksjene er definitivt risikofylte enn obligasjoner. Men han sa at 60/40 aksje / obligasjonsporteføljen ikke er den beste måten å vurdere risiko på.

"Det er en forferdelig feil for investorer med langsiktige horisonter - blant annet pensjonskasser, høyskolepenger og sparebeslektede personer - for å måle deres investering" risiko "av porteføljens forhold til obligasjoner til aksjer. Ofte er høyverdige obligasjoner i en investeringsportefølje øker risikoen."

Buffett gjorde innsatsen som en protest mot høykonjunkturets hedgefond. Buffett betted at investorer kunne få mer for pengene sine ved å velge et billig aksjeindeksfond.

"I løpet av tiårsspillet gjorde de 200-pluss hedgefondslederne som var involvert, nesten sikkert titusenvis av kjøp og salgsbeslutninger … Protégé og jeg, samtidig som de ikke lente seg på forskning, innsikt eller glans, gjorde bare en investering beslutning i løpet av de ti årene."

Det virker som om en visdomperle fra Omaha Oracle som noen kan følge!